Tiongkok: Dukungan tim nasional membentuk arus – BNY

Geoff Yu dari BNY menyoroti bagaimana regulator Tiongkok dan dana yang didukung negara telah turun tangan untuk menstabilkan A-shares setelah deleveraging teknologi global menghantam pasar domestik. Pembelian kembali resmi dan komitmen perusahaan asuransi digambarkan sebagai perlindungan pasar, bukan perbaikan makro, dengan arus institusional ke saham Tiongkok pulih dan dipandang sebagai risiko kenaikan bagi sentimen APAC (Asia-Pasifik) menjelang akhir bulan.

Pembelian yang didukung negara menopang pasar Tiongkok

"‘Tim nasional’ Tiongkok yang terdiri dari regulator dan dana yang didukung negara bergerak untuk meredakan volatilitas A-share pada hari Senin setelah deleveraging teknologi global dan aksi ambil untung merembet ke pasar domestik. China Securities Regulatory Commission menggelar simposium investor, menandakan pengawasan yang lebih kuat, perlindungan investor, dan komitmen terhadap operasi pasar yang stabil. Pada saat yang sama, apa yang disebut tim nasional menyuntikkan sekitar ¥60 miliar melalui fasilitas pinjaman kembali pembelian saham, dengan perusahaan negara yang dikelola secara terpusat membeli saham di SOE, perusahaan teknologi, dan ETF."

"Data kami menunjukkan bahwa hal ini memang telah diperkirakan, karena arus institusional pekan lalu melonjak secara material setelah penjualan besar-besaran sepanjang sebagian besar bulan Juni. Saat level-level kunci mendekat, sinyalnya jelas, dan kami memprakirakan partisipasi domestik maupun lintas batas akan meningkat. Apakah investor ritel ikut berpartisipasi adalah pertanyaan berbeda: kelompok ini beralih dari minat jual yang jelas pada awal April menjadi pembelian kuat pada pertengahan Juni – bahkan menyerap sebagian penjualan institusional – tetapi perubahan momentum terbaru sudah jelas."

"Peningkatan pembelian institusional pada saham Tiongkok, dengan dukungan resmi, merupakan risiko kenaikan yang jelas bagi sentimen APAC menjelang akhir bulan, terutama dengan pertemuan politbiro akhir Juli yang biasanya dijadwalkan untuk menetapkan agenda pertumbuhan bagi sisa tahun ini."

"Tim nasional Tiongkok menawarkan perlindungan pasar, bukan perbaikan makro. Pembelian ekuitas yang didukung negara dapat menstabilkan acuan dan mengurangi tekanan sisi bawah, tetapi tidak menyelesaikan lemahnya permintaan domestik atau beban sektor properti. Beijing dapat melindungi harga, tetapi kepercayaan tetap membutuhkan dorongan pertumbuhan yang lebih kuat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)