Dolar Australia Pertahankan Pelemahan terhadap Yen Jepang setelah Data Neraca Perdagangan Tiongkok

• AUD melemah akibat pergeseran ke safe-haven karena ketegangan geopolitik di Selat Hormuz.
• Neraca Perdagangan Tiongkok melampaui ekspektasi, meskipun perlambatan pertumbuhan ekspor dan impor memberikan gambaran yang beragam.
• AUD/JPY bisa rebound karena Yen Jepang mundur meskipun ada upaya intervensi mata uang bersama Tokyo-Washington.

AUD/JPY menghentikan kenaikan tiga hari berturut-turutnya, diperdagangkan di sekitar 111,30 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Pasangan mata uang ini terdepresiasi karena Dolar Australia (AUD) melemah, didorong oleh lonjakan permintaan safe-haven global. Meningkatnya ketegangan di Selat Hormuz telah mengguncang stabilitas pasar, memicu skeptisisme luas mengenai apakah jalur pelayaran vital ini akan dibuka kembali dalam waktu dekat.

Sementara itu, angka perdagangan terbaru Tiongkok menghadirkan gambaran ekonomi yang beragam yang dapat membawa implikasi signifikan bagi Australia, mengingat hubungan perdagangan yang erat antara kedua negara. Neraca Perdagangan Tiongkok bulan Juni dalam satuan Dolar AS mencapai $112,5 miliar, melampaui ekspektasi $107,0 miliar meskipun masih di bawah angka sebelumnya $125,62 miliar. Dalam satuan Yuan Tiongkok, Surplus Perdagangan melebar menjadi 767 miliar, melampaui estimasi 740 miliar, tetapi masih di bawah pembacaan sebelumnya 859,05 miliar. Ekspor bulan Juli tumbuh 23,9% year-over-year dibandingkan kenaikan 27% pada bulan Juni, sementara impor meningkat 27,5% pada periode yang sama, melambat dari laju pertumbuhan sebelumnya 36%.

Risiko kenaikan RBA menjaga bias naik yang moderat pada AUD

Para strategis Valas Rabobank terus melihat ruang untuk pengetatan lebih lanjut oleh RBA, dengan berpendapat bahwa "masih ada risiko satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini pada bulan November." Mereka mencatat bahwa "pasar akan berharap pertemuan kebijakan RBA pada 11 Agustus akan memberikan lebih banyak kejelasan mengenai risiko kenaikan suku bunga," terutama mengingat perubahan ekspektasi terhadap jalur kebijakan. Dengan latar belakang ini, Rabobank mempertahankan "bias naik yang moderat pada Dolar Australia hingga 12 bulan.

Terlepas dari tekanan ini, pasangan mata uang AUD/JPY bisa mendapatkan kembali traksi karena Yen Jepang (JPY) menyerahkan sebagian dari kenaikan barunya baru-baru ini. Kenaikan awal tersebut dipicu oleh intervensi mata uang bersama dari Tokyo dan Washington, yang memicu spekulasi bahwa otoritas mungkin turun tangan lagi.

Namun, mundurnya JPY dengan cepat menyoroti skeptisisme yang masih berlanjut mengenai apakah intervensi resmi dapat mengatasi kelemahan strukturalnya, kelemahan yang terus terbebani oleh selisih suku bunga yang lebar, meningkatnya kekhawatiran fiskal, dan biaya energi serta impor yang tetap tinggi.

Pelemahan mata uang Asia dipandang sebagai katalis bagi intervensi Dolar AS

Para analis di ING berpendapat bahwa gelombang pelemahan terbaru di mata uang-mata uang utama Asia mungkin menjadi salah satu pemicu utama tindakan resmi pada pasangan mata uang Dolar AS/Yen Jepang. Mereka mencatat bahwa "penurunan besar pada yen Jepang, won Korea, dan dolar Taiwan mungkin menjadi salah satu alasan Departemen Keuangan AS turun tangan dengan intervensi USD/JPY," dan menyarankan langkah tersebut "bisa jadi tepat waktu jika The Fed tidak menaikkan suku bunga dan Dolar jatuh," yang berpotensi menyelaraskan dinamika kebijakan dengan upaya menstabilkan Yen.