Dolar Kanada: Data dan tarif membentuk risiko jangka pendek – TD Securities

Robert Both dan Emma Lawrence dari TD Securities menyoroti bahwa pasar sedang mencermati IHK Kanada dan potensi tarif Pasal 338 AS terhadap ekspor CAD. Mereka memprakirakan IHK utama sebesar 2,9% tahun-ke-tahun pada bulan Juli dengan inti di 1,85%, dan melihat Penjualan Ritel datar pada bulan Juni. Bank of Canada diproyeksikan mempertahankan Overnight Rate di 2,25% hingga 2026 sebelum kenaikan bertahap pada 2027.

IHK, tarif, dan ekspektasi BoC

"Fokus pasar akan terbagi antara data ekonomi kelas atas dan tenggat waktu hari Rabu untuk tarif Pasal 338. Pejabat Kanada telah menghabiskan tiga minggu terakhir bernegosiasi dengan mitra mereka dari AS untuk menemukan jalan keluar sebelum tarif 50% atas CAD 20 Miliar (USD) ekspor CAD mulai berlaku."

"Kami melihat IHK utama menguat 0,1pp menjadi 2,9% y/y pada bulan Juli karena harga-harga naik 0,4% m/m berkat kontribusi positif dari produk makanan dan energi. Angin musiman yang mendukung pada komponen terkait perjalanan akan memberikan dorongan tambahan, meskipun layanan perjalanan masih seharusnya mengalami penurunan moderat setelah akselerasi tajam menjelang Piala Dunia."

"CPI-trim/median diprakirakan tetap stabil di 1,85% y/y atau 1,6% pada basis tahunan 3 bulan, yang akan membuat IHK inti bergerak sedikit di bawah proyeksi BoC dari MPR Juli dan memungkinkan Bank untuk mempertahankan pesan terkininya pada keputusan kebijakan berikutnya pada 2 September."

"Kami melihat Bank of Canada tetap menahan suku bunga di 2,25% hingga 2026 sebelum kembali ke netral (2,75%) tahun depan, dengan kenaikan 25bp pada Januari dan Maret 2027."

"Kami melihat Penjualan Ritel tetap tidak berubah pada bulan Juni, dengan kinerja yang lebih lemah daripada yang tersirat oleh estimasi awal untuk kenaikan 0,4%. Penjualan kendaraan bermotor yang lebih kuat akan memberikan dorongan pada angka utama, sehingga ukuran ex-autos turun 0,2% m/m, dengan harga bensin yang lebih lemah memberikan tekanan besar."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)