Valas Hari Ini: Dolar AS Mundur di Tengah Meredanya Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed, Fokus Beralih ke NFP
Berikut yang perlu Anda ketahui pada hari Jumat, 4 September:
Dolar AS stabil setelah mengalami kerugian terhadap mata uang utama lainnya pada hari Kamis. Di kemudian hari pada sesi Amerika, laporan ketenagakerjaan bulan Agustus dari AS, yang akan menampilkan Nonfarm Payrolls, Tingkat Pengangguran, dan angka inflasi upah, akan diawasi dengan cermat oleh para pelaku pasar.
Harga Dolar AS Minggu ini
Tabel di bawah menunjukkan persentase perubahan Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama yang terdaftar minggu ini. Dolar AS adalah yang terlemah dibandingkan Yen Jepang.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.40% | -0.05% | -2.41% | -0.86% | -0.66% | 0.46% | -0.08% | |
| EUR | 0.40% | 0.35% | -1.98% | -0.45% | -0.28% | 0.82% | 0.34% | |
| GBP | 0.05% | -0.35% | -2.43% | -0.80% | -0.63% | 0.46% | -0.11% | |
| JPY | 2.41% | 1.98% | 2.43% | 1.51% | 1.77% | 2.81% | 2.26% | |
| CAD | 0.86% | 0.45% | 0.80% | -1.51% | 0.19% | 1.29% | 0.71% | |
| AUD | 0.66% | 0.28% | 0.63% | -1.77% | -0.19% | 1.10% | 0.53% | |
| NZD | -0.46% | -0.82% | -0.46% | -2.81% | -1.29% | -1.10% | -0.57% | |
| CHF | 0.08% | -0.34% | 0.11% | -2.26% | -0.71% | -0.53% | 0.57% |
Heat Map menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain. Mata uang dasar diambil dari kolom kiri, sedangkan mata uang pembanding diambil dari baris atas. Misalnya, jika Anda memilih Dolar AS dari kolom kiri dan berpindah sepanjang garis horizontal ke Yen Jepang, persentase perubahan yang ditampilkan dalam kotak akan mewakili USD (dasar)/JPY (pembanding).
Selama perdagangan sesi Amerika pada hari Kamis, komentar hati-hati dari Gubernur Federal Reserve Christopher Waller mengenai langkah pengetatan potensial pada pertemuan berikutnya menyebabkan Dolar AS berada di bawah tekanan, dengan Indeks USD kehilangan lebih dari 0,5% pada hari itu. Pada pagi Eropa hari Jumat, Indeks USD berfluktuasi dalam kisaran sempit di sekitar 99,00.
Waller dari The Fed menyampaikan nada yang sedikit kurang hawkish, dengan skor FXS Speechtracker di 6,1/10, sedikit di bawah rata-rata historis 6,3/10, menandakan pelunakan moderat dalam retorika kebijakan. Pernyataan kunci bahwa Waller cenderung mendukung mempertahankan suku bunga kebijakan tetap pada bulan September jika inflasi Agustus menunjukkan kemajuan berkelanjutan, tetapi akan mempertimbangkan kenaikan jika data keluar panas, menegaskan fungsi reaksi yang sangat seimbang dan bergantung pada data yang menjaga risiko kenaikan suku bunga tetap hidup. Pengakuan bahwa akhirnya melihat disinflasi di tengah inflasi yang masih tinggi dan toleransi yang rendah terhadap tekanan harga yang kembali muncul menyebabkan Dolar AS kehilangan minat.
Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan mendatang turun menjadi 50% dari sekitar 63% pada awal pekan.
Nonfarm Payrolls di AS diprakirakan naik 56 Ribu pada bulan Agustus setelah penurunan tak terduga 23 Ribu pada bulan Juli. Tingkat Pengangguran diperkirakan tetap stabil di 4,1% pada periode ini.
Reaksi Dolar AS diperkirakan terbatas bahkan jika data ketenagakerjaan AS jauh lebih kuat
Menurut TD Securities, laporan lapangan pekerjaan AS yang kuat saja kemungkinan tidak akan mengubah keseimbangan ke arah langkah The Fed pada bulan September. Bank tersebut berpendapat bahwa "laporan payrolls yang kuat merupakan kondisi yang diperlukan tetapi tidak cukup bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga pada bulan September," seraya mencatat bahwa "bagian yang lebih penting dari teka-teki ini adalah inflasi karena sebagian kekuatan dalam NFP dapat dianggap sebagai pembalikan dari kelemahan pada bulan Juli." Dalam hal dampak pasar, TD memprakirakan hanya respons mata uang yang moderat, dengan memperkirakan bahwa "dalam kasus kejutan kenaikan payrolls +40-50 ribu terhadap median konsensus seperti yang kami perkirakan, sensitivitas historis dan posisi saat ini akan menunjukkan reaksi USD knee-jerk sebesar +0,2% pada hari itu."
USD/JPY pulih secara moderat setelah penurunan tajam selama dua hari dan diperdagangkan di atas 156,00 pada pagi hari Eropa pada hari Jumat. Meski begitu, pasangan mata uang ini turun sekitar 2,5% sepanjang pekan. Menteri Keuangan Jepang (FM) Satsuki Katayama mengatakan pada hari Jumat bahwa para pejabat akan memantau pasar obligasi dengan urgensi yang meningkat.
Emas (XAU/USD) naik hampir 2% pada hari Kamis dan menembus di atas US$4.500 sebelum terkoreksi lebih rendah. Pada awal sesi Eropa, XAU/USD bergerak dalam kisaran sempit di atas US$4.450.
EUR/USD naik lebih dari 0,3% pada hari Kamis dan ditutup di atas 1,1600. Pasangan mata uang ini tetap relatif tenang pada awal hari Jumat dan diperdagangkan di bawah 1,1650. Nanti pada sesi tersebut, Eurostat akan merilis data Penjualan Ritel untuk bulan Juli.
GBP/USD terus merangkak naik menuju 1,3550 setelah ditutup di wilayah positif pada hari Kamis, didukung oleh komentar hawkish dari Kepala Ekonom Bank of England (BoE) Huw Pill.
Pill memberi sinyal kenaikan BoE yang dipercepat di awal namun meremehkan pengetatan berkepanjangan
Pernyataan terbaru Pill mendapat skor 8,2 pada FXS Speechtracker, sedikit di atas rata-rata historis 7,9, yang menunjukkan nada yang sedikit lebih hawkish dari biasanya. Seruan eksplisit untuk menaikkan Bank Rate ke 4% dan peringatan tentang efek putaran kedua yang lebih kuat dibandingkan dengan "masa-masa tenang" penargetan inflasi menegaskan kekhawatiran atas tekanan inflasi yang mengakar dan mendukung sikap yang lebih tegas terhadap GBP.
Pada saat yang sama, pesan bahwa langkah semacam itu "tidak harus menjadi awal dari serangkaian kenaikan yang berkepanjangan dan agresif" meredam ekspektasi terhadap siklus pengetatan penuh, dengan menggambarkan pergeseran tersebut sebagai langkah yang dipercepat di awal, bukan tanpa batas waktu.
Pertanyaan Umum Seputar Nonfarm Payrolls
Nonfarm Payrolls (NFP) merupakan bagian dari laporan lapangan pekerjaan bulanan Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Komponen Nonfarm Payrolls secara khusus mengukur perubahan jumlah orang yang bekerja di AS selama bulan sebelumnya, tidak termasuk industri pertanian.
Angka Nonfarm Payrolls dapat memengaruhi keputusan Federal Reserve dengan memberikan ukuran seberapa sukses Fed memenuhi mandatnya untuk mendorong lapangan kerja penuh dan inflasi 2%. Angka NFP yang relatif tinggi berarti lebih banyak orang yang bekerja, menghasilkan lebih banyak uang, dan karenanya mungkin membelanjakan lebih banyak. Sebaliknya, hasil Nonfarm Payrolls yang relatif rendah dapat berarti orang-orang kesulitan mencari pekerjaan. The Fed biasanya akan menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi tinggi yang dipicu oleh pengangguran rendah, dan menurunkannya untuk merangsang pasar tenaga kerja yang stagnan.
Nonfarm Payrolls umumnya memiliki korelasi positif dengan Dolar AS. Ini berarti ketika angka payrolls keluar lebih tinggi dari yang diharapkan, USD cenderung menguat dan sebaliknya ketika angkanya lebih rendah. NFP memengaruhi Dolar AS berdasarkan dampaknya terhadap inflasi, ekspektasi kebijakan moneter, dan suku bunga. NFP yang lebih tinggi biasanya berarti Federal Reserve akan lebih ketat dalam kebijakan moneternya, yang mendukung USD.
Nonfarm Payrolls umumnya berkorelasi negatif dengan harga Emas. Ini berarti angka penggajian yang lebih tinggi dari yang diharapkan akan berdampak negatif pada harga Emas dan sebaliknya. NFP yang lebih tinggi umumnya berdampak positif pada nilai USD, dan seperti kebanyakan komoditas utama, Emas dihargai dalam Dolar AS. Oleh karena itu, jika USD naik nilainya, maka dibutuhkan lebih sedikit Dolar untuk membeli satu ons Emas. Selain itu, suku bunga yang lebih tinggi (biasanya membantu NFP yang lebih tinggi) juga mengurangi daya tarik Emas sebagai investasi dibandingkan dengan tetap menyimpan dalam bentuk tunai, di mana uang tersebut setidaknya akan memperoleh bunga.
Nonfarm Payrolls hanya satu komponen dalam laporan pekerjaan yang lebih besar dan dapat dibayangi oleh komponen lainnya. Kadang-kadang, ketika NFP keluar lebih tinggi dari prakiraan, tetapi Penghasilan Mingguan Rata-rata lebih rendah dari yang diharapkan, pasar telah mengabaikan potensi efek inflasi dari hasil utama dan menafsirkan penurunan penghasilan sebagai deflasi. Komponen-komponen Tingkat Partisipasi dan Jam Kerja Mingguan Rata-rata juga dapat memengaruhi reaksi pasar, tetapi hanya dalam peristiwa yang jarang terjadi seperti "Great Resignation" atau Krisis Keuangan Global.