Euro Diuntungkan oleh Dolar AS yang Lebih Lemah saat Keputusan ECB Semakin Dekat
- EUR/USD mempertahankan kenaikan tipis seiring pelemahan Dolar AS dan data pertumbuhan Zona Euro yang lebih kuat mendukung pasangan mata uang ini.
- ECB secara luas diprakirakan akan menaikkan Deposit Facility Rate sebesar 25 bp menjadi 2,50% pada hari Kamis.
- Data PPI dan CPI AS akan membentuk ekspektasi The Fed menjelang pertemuan kebijakan moneter minggu depan.
EUR/USD mempertahankan kenaikan tipis pada awal perdagangan sesi Amerika Utara pada hari Senin seiring Dolar AS (USD) yang lebih lemah dan data Produk Domestik Bruto (PDB) Zona Euro yang lebih kuat dari prakiraan mendukung Euro (EUR). Kondisi perdagangan diprakirakan tetap lesu karena pasar saham dan obligasi AS tetap tutup untuk libur Labor Day. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 1,1626.
Greenback tetap berada di bawah tekanan karena penguatan Yen Jepang (JPY) secara luas lebih besar daripada dukungan dari ekspektasi Federal Reserve (The Fed) yang hawkish dan ketegangan geopolitik. USD/JPY turun ke level terendah tujuh bulan di dekat 154,50, sementara Indeks Dolar AS (DXY) berada di dekat level terendah dua minggu di sekitar 98,91, turun 0,25% pada hari ini.
Di sisi data, ekonomi Zona Euro tumbuh 0,6% QoQ pada kuartal kedua, melampaui estimasi sebelumnya dan prakiraan pasar sebesar 0,4%. Pertumbuhan tahunan direvisi naik menjadi 1,2% dari 1,0%.
Namun, kenaikan pasangan mata uang ini bisa tetap terbatas menjelang pengumuman kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) pada hari Kamis. ECB secara luas diprakirakan akan menaikkan Deposit Facility Rate sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 2,50%, menandai kenaikan keduanya tahun ini, karena harga energi yang tinggi akibat perang di Timur Tengah menambah kekhawatiran inflasi.
Para strategis di Brown Brothers Harriman mencatat bahwa pertemuan ECB mendatang juga akan disertai rilis proyeksi makroekonomi September dari bank sentral tersebut, di mana mereka "tidak memprakirakan perubahan material pada prakiraan PDB dan inflasi Zona Euro." Mereka berpendapat bahwa "indikator ekonomi utama yang membaik dan inflasi inti yang sedikit lebih lemah secara umum diimbangi oleh harga energi yang lebih tinggi," sehingga prospek keseluruhan hampir tidak berubah.
Menurut mereka, "intinya" adalah bahwa "latar belakang makro Zona Euro mendukung pergerakan suku bunga kebijakan lebih dekat ke ujung atas kisaran netral ECB 1,75%-3,00%." BBH menambahkan bahwa "kurva swap lebih dari sepenuhnya memperhitungkan suku bunga ECB di 3,00% dalam dua belas bulan ke depan, yang mendukung EUR."
Ketegangan meningkat selama akhir pekan setelah militer AS mengatakan pihaknya menyerang tiga kapal tanker minyak mentah Iran pada hari Sabtu sebagai respons atas Iran yang menembakkan rudal balistik ke dua kapal Angkatan Laut AS. Financial Times juga melaporkan bahwa kilang Jazan milik Saudi Aramco terkena serangan baru pada hari Senin. West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di sekitar US$90,50 per barel, mendekati level tertingginya sejak 24 Juli.
Di seberang Atlantik, data inflasi AS akan diawasi ketat untuk mendapatkan kejelasan mengenai keputusan kebijakan The Fed yang akan datang, terutama setelah laporan ketenagakerjaan yang solid pada hari Jumat. Indeks Harga Produsen (IHP) akan dirilis pada hari Kamis, diikuti oleh Indeks Harga Konsumen (IHK) pada hari Jumat. Menurut CME FedWatch Tool, para pedagang saat ini memperhitungkan sekitar 58% peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan 15-16 September.
Pertanyaan Umum Seputar ECB
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk kawasan tersebut. Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi pada kisaran 2%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Euro yang lebih kuat dan sebaliknya. Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Dalam situasi ekstrem, Bank Sentral Eropa dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana ECB mencetak Euro dan menggunakannya untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Euro yang lebih lemah. QE adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. ECB menggunakannya selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2009-11, pada tahun 2015 ketika inflasi tetap rendah, serta selama pandemi covid.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Sentral Eropa (ECB) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, ECB berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Euro.