Brent: Tekanan Pasokan Mendorong Arus yang Hati-hati – BNY

Geoff Yu dari BNY Mellon menyoroti Brent crude yang menembus di atas $100/barel, dengan investor institusi membangun kembali eksposur ke saham-saham energi sementara investor ritel mengambil profit. Yu mencatat bahwa arus masuk ke nama-nama energi di pasar maju lebih kuat dibandingkan dengan pasar negara berkembang, tetapi keyakinan secara keseluruhan tetap rendah. Faktor pasokan dan respons bank sentral dipandang sebagai pendorong utama, membuat para investor tetap berhati-hati terhadap aset yang terkait dengan Minyak.

Reli Brent bertemu dengan positioning yang waspada

"Kekhawatiran pasokan semakin intensif. Aktivitas kinetik tingkat rendah di Teluk berlanjut semalam, tetapi pasar semakin memprakirakan periode tekanan pasokan yang berkepanjangan seiring Brent bergerak tegas di atas $100/barel."

"Minyak mentah Brent sempat menyentuh $100/barel semalam untuk pertama kalinya sejak akhir Juli, dan hal ini terasa di seluruh aset yang terkait energi secara global. Investor institusi membangun kembali eksposur setelah mengambil profit lebih awal pada musim panas, didukung oleh dorongan pendapatan dan peran energi sebagai lindung nilai aset riil. Arus masuk terus menunjukkan kinerja yang baik meskipun ada pergeseran hawkish oleh The Fed, yang mengindikasikan bahwa penetapan harga kini bergerak secara independen dari kondisi keuangan."

"Jika arus tersebut dipecah menjadi nama-nama energi di pasar maju dan pasar negara berkembang, kami melihat dua perbedaan utama dibandingkan dengan arus pada Kuartal I. Pertama, skor arus di pasar maju mendominasi selama fase ini, menunjukkan bahwa para investor memandang pasar-pasar ini lebih siap untuk menangkap setiap dorongan pendapatan. Kedua, besaran arus gabungan tetap kurang konsisten dibandingkan pada periode eskalasi."

"Ini menunjukkan bahwa pasar merespons secara taktis terhadap aksi harga pada minyak tetapi belum berkomitmen pada re-rating material apa pun. Implikasinya adalah faktor pasokan tetap dominan dan ada risiko bahwa pengetatan signifikan yang muncul melalui saluran pasokan global dan respons bank sentral memerlukan pendekatan yang lebih hati-hati. Dalam tanda lain dari keyakinan yang lemah, data kami menunjukkan bahwa setelah periode selaras, investor ritel telah melikuidasi kepemilikan energi mereka dalam beberapa sesi terakhir, berbeda dari arus institusional."

"Irak berupaya memperoleh kenaikan signifikan dalam kuota produksi OPEC+ saat kelompok tersebut meninjau kapasitas anggota menjelang penetapan target masa depan. Baghdad ingin basisnya dinaikkan menjadi 6 juta barel/hari, jauh di atas batas September-Oktober saat ini sebesar 4,431 juta dan kapasitas berkelanjutan yang diperkirakan IEA sebesar 4,9 juta."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)