Pemulihan Franc Swiss terhenti dengan kebijakan moneter SNB menjadi fokus
- USD/CHF naik tipis di atas 0,8220, memangkas pelemahan setelah pembalikan dua hari.
- Franc Swiss melemah karena investor mengalihkan fokus mereka ke keputusan kebijakan moneter SNB.
- Sikap hawkish The Fed telah meningkatkan divergensi kebijakan moneter dengan SNB yang dovish.
Franc Swiss (CHF) mencatat pelemahan tipis terhadap Dolar AS (USD) untuk memangkas sebagian pemulihan dua hari perdagangan sebelumnya. Pasangan mata uang USD/CHF bergerak ragu-ragu di atas 0,8220 dalam sesi perdagangan yang sepi pada hari Senin, di tengah absennya rilis makroekonomi utama dan saat para trader menantikan keputusan kebijakan moneter Swiss National Bank (SNB), yang akan dirilis Kamis depan.
Volume perdagangan tetap berada di level rendah pada hari Senin dengan pasar Jepang ditutup karena hari libur bank, sementara investor mempertimbangkan gelombang kenaikan suku bunga oleh sejumlah bank sentral utama dunia, termasuk Federal Reserve (The Fed) pekan lalu.
Bank sentral AS menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, mendorong suku bunga Federal Funds ke level tertinggi tiga tahun di kisaran 3,75%-4%. Namun, yang mengejutkan adalah nada hawkish dari Ketua Kevin Warsh, yang menegaskan kembali komitmen The Fed untuk membawa inflasi ke target 2%, dan meningkatkan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang.
SNB diprakirakan mempertahankan suku bunga di 0%
Pekan ini, fokus beralih ke Swiss National Bank, yang diprakirakan akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini 0% hingga sisa tahun ini, dan kemungkinan besar, setidaknya selama paruh pertama 2027.
Fokus utama dari peristiwa ini adalah konferensi pers Presiden Martin Schlegel untuk mencari petunjuk mengenai potensi perubahan kebijakan dalam jangka menengah. Schlegel sebelumnya pada bulan ini mencatat bahwa tekanan inflasi telah sedikit meningkat dalam beberapa bulan terakhir, tetapi masih berada dalam kisaran stabilitas, yang memungkinkan bank untuk tetap menahan suku bunga untuk sementara waktu.
Sikap ini kontras dengan pergeseran hawkish yang dilakukan The Fed, yang telah menyoroti divergensi kebijakan moneter dengan SNB dan menempatkan CHF sebagai kandidat mata uang pendanaan untuk carry trade, terutama sekarang ketika BoJ tampaknya bertekad untuk terus memperketat biaya pinjaman. Hal ini mungkin membawa tekanan bearish yang berkelanjutan pada Swissie.
Pada kalender hari Senin, agenda utama adalah pidato Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee di acara Official Monetary and Financial Institutions Forum di London. Goolsbee akan berbicara tentang "Kebijakan moneter di dunia yang tidak pasti," dan mungkin memberikan beberapa petunjuk tentang waktu kenaikan suku bunga The Fed berikutnya.
Pertanyaan Umum Seputar SNB
Bank Nasional Swiss (SNB) adalah bank sentral negara tersebut. Sebagai bank sentral yang independen, mandatnya adalah untuk memastikan stabilitas harga dalam jangka menengah dan panjang. Untuk memastikan stabilitas harga, SNB bertujuan untuk mempertahankan kondisi moneter yang sesuai, yang ditentukan oleh tingkat suku bunga dan nilai tukar. Bagi SNB, stabilitas harga berarti kenaikan Indeks Harga Konsumen (IHK) Swiss kurang dari 2% per tahun.
Dewan Pengurus Bank Nasional Swiss (Swiss National Bank/SNB) memutuskan tingkat suku bunga kebijakan yang tepat sesuai dengan tujuan stabilitas harga. Ketika inflasi berada di atas target atau diperkirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan berupaya mengendalikan pertumbuhan harga yang berlebihan dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena suku bunga tersebut menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Ya. Bank Nasional Swiss (SNB) secara berkala melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk mencegah Franc Swiss (CHF) menguat terlalu tinggi terhadap mata uang lain. CHF yang kuat akan melemahkan daya saing sektor ekspor negara yang sangat kuat tersebut. Antara tahun 2011 dan 2015, SNB menerapkan patokan terhadap Euro untuk membatasi kenaikan CHF terhadapnya. Bank tersebut melakukan intervensi di pasar dengan menggunakan cadangan devisanya yang besar, biasanya dengan membeli mata uang asing seperti Dolar AS atau Euro. Selama periode inflasi tinggi, terutama yang disebabkan oleh energi, SNB menahan diri untuk tidak melakukan intervensi pasar karena CHF yang kuat membuat impor energi menjadi lebih murah, sehingga meredam guncangan harga bagi rumah tangga dan bisnis Swiss.
SNB melakukan pertemuan sekali dalam satu kuartal – pada bulan Maret, Juni, September dan Desember – untuk melakukan penilaian kebijakan moneter. Setiap penilaian ini menghasilkan keputusan kebijakan moneter dan publikasi prakiraan inflasi jangka menengah.