Forint Hungaria: jeda MNB mendukung HUF – Commerzbank

Antje Praefcke di Commerzbank menyoroti bahwa Bank Sentral Hungaria secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya di 5,50% dan kemungkinan menurunkan target inflasinya menjadi 2,5%. Dengan inflasi utama mendekati 1,3% dan tekanan bulanan yang masih meningkat, jeda dalam siklus pelonggaran dan sikap yang kurang dovish dipandang akan memberikan dukungan jangka pendek bagi Forint.

Kehati-hatian MNB dinilai membantu HUF

"Pada bulan Agustus, Bank Sentral Hungaria (MNB) memangkas suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin menjadi 5,50%. Sebelumnya bank sentral ini telah memberi sinyal bahwa masih ada ruang untuk langkah pelonggaran lebih lanjut selama musim panas, tetapi tidak berkomitmen pada langkah semacam itu pada bulan Agustus, dan justru menekankan bahwa keputusan mengenai lintasan suku bunga ke depan akan diambil pada bulan September berdasarkan prakiraan terbaru. Hal ini membuat penurunan suku bunga hari ini menjadi lebih kecil kemungkinannya dan menggeser sikap MNB menjauh dari sikap "dovish"."

"Pada awal September, laporan media yang mengutip sumber tak disebutkan namanya di MNB mengindikasikan bahwa bank sentral tersebut bermaksud menghentikan siklus penurunan suku bunganya pada pertemuan 22 September dan kemungkinan menurunkan target inflasinya dari 3,0% menjadi 2,5%. Inflasi utama hanya berada di 1,2% yoy pada bulan Juli dan 1,3% pada bulan Agustus."

"Tingkat yang rendah ini sebenarnya memberi MNB jendela peluang yang menguntungkan untuk menurunkan target inflasi hari ini tanpa harus segera memperketat kebijakan moneter lagi, melainkan cukup dengan berhenti sejenak."

"Namun, inflasi masih meningkat cukup signifikan pada basis bulan-ke-bulan, dan kekeringan serta harga energi yang tinggi meningkatkan risiko inflasi. Suku bunga acuan secara umum diprakirakan tetap tidak berubah di 5,50% hari ini."

"Kami memprakirakan hal yang sama, karena jeda dalam siklus penurunan suku bunga memberi MNB waktu untuk memantau perkembangan lebih lanjut dan memberi sinyal kepada pasar bahwa bank sentral tetap waspada terhadap potensi risiko harga eksternal di tengah lingkungan global dengan tingkat inflasi yang meningkat. Pada saat yang sama, pasar dapat menyesuaikan diri dengan target inflasi baru, jika memang diubah, dan - sama seperti MNB - menunggu rencana anggaran pemerintah pada awal Oktober."

"Yang akan penting bagi forint hari ini adalah apakah MNB terus mengambil sikap hati-hati terkait penurunan suku bunga lebih lanjut sepanjang tahun ini - meskipun pada akhirnya hal itu tidak dapat dikesampingkan. Sikap MNB yang kurang dovish akan memberikan dukungan jangka pendek bagi forint."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)