Indeks Dolar Amerika Serikat menguat saat lonjakan minyak memperkuat taruhan kenaikan suku bunga The Fed
- Indeks Dolar AS menguat seiring harga minyak yang tinggi memperburuk kekhawatiran inflasi, mendukung pengetatan The Fed lebih lanjut.
- Pembicaraan AS–Iran yang terhenti mendorong imbal hasil Treasury AS tenor 10 dan 30 tahun di atas 5%.
- Pasar memperkirakan peluang 70% kenaikan suku bunga pada bulan Oktober menjelang data PCE dan payrolls yang krusial.
Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, melanjutkan kenaikannya selama dua hari berturut-turut dan diperdagangkan di sekitar 101,20 selama sesi perdagangan Asia pada hari Selasa.
Greenback mendapat dukungan karena ketidakpastian yang terus berlanjut seputar negosiasi AS–Iran membuat harga minyak tetap tinggi. Tekanan yang persisten pada biaya energi ini telah meningkatkan ekspektasi bahwa Federal Reserve perlu memperketat kebijakan moneter lebih lanjut untuk memerangi inflasi.
Lonjakan harga minyak kembali berlanjut setelah pejabat Iran menyatakan keraguan untuk mencapai kesepakatan sebelum pemilihan paruh waktu AS yang akan datang pada bulan November. Kebuntuan ini menyusul penolakan terbaru Presiden AS Donald Trump terhadap proposal terbaru Teheran, yang menghentikan momentum diplomatik.
Kekhawatiran inflasi yang meningkat dan ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan mendorong imbal hasil Treasury ke level tertinggi baru dalam beberapa tahun, dengan imbal hasil tenor 10 dan 30 tahun sama-sama naik di atas 5%. Setelah kenaikan suku bunga awal bank sentral dalam tiga tahun pada awal bulan ini, CME FedWatch Tool menunjukkan pasar uang saat ini memperkirakan sekitar 70% probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve lagi pada bulan Oktober.
Posisi USD stabil saat Rabobank menyoroti akumulasi longs dan shorts yang seimbang
Para analis di Rabobank mencatat bahwa posisi spekulatif dalam Dolar menunjukkan sedikit perubahan bersih, dengan "USD net longs sebagian besar tidak berubah karena posisi long dan short masing-masing meningkat sebanyak 2.000 posisi." Hal ini menegaskan penyesuaian yang secara umum seimbang dalam eksposur pasar, meskipun para investor terus menilai ulang prospek kebijakan The Fed.
Perhatian pasar kini beralih ke indikator ekonomi AS yang akan datang untuk mencari sinyal terkait kebijakan moneter di masa depan. Rilis penting akhir pekan ini mencakup laporan inflasi Personal Consumption Expenditures (PCE) AS pada hari Rabu dan laporan Nonfarm Payrolls pada hari Jumat.
Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.