Emas Pulih dari Terendah Dua Bulan saat Aksi Jual Obligasi Jeda Sejenak
- Emas rebound dari level terendah dua bulan karena imbal hasil obligasi Treasury AS dan Dolar AS melemah.
- Ekspektasi The Fed yang tinggi untuk jangka waktu lebih lama dan biaya pinjaman yang tinggi terus membatasi kenaikan.
- Pengaturan teknis tetap rapuh, dengan US$4.100 memberikan garis support pertama.
Emas (XAU/USD) rebound pada hari Selasa karena pullback tipis pada imbal hasil obligasi Treasury AS membebani Dolar AS (USD), membantu logam mulia ini pulih setelah jatuh ke level terendah dua bulan di US$4.104 selama perdagangan sesi Asia. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.156, naik 0,41% pada hari ini.
Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun acuan turun ke sekitar 5,269% setelah menyentuh 5,349% pada hari Senin, level tertingginya sejak 2002. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, mundur ke arah 102,00 setelah mencapai tertinggi baru tahun berjalan di 102,53 pada hari sebelumnya.
Pullback ini memberi Emas sedikit ruang bernapas, meskipun rebound tersebut membuat konsolidasi terbarunya tetap utuh. Logam mulia ini sebagian besar masih terkurung di antara US$4.100 dan US$4.200, dengan para pembeli kesulitan membangun pemulihan yang berkelanjutan karena imbal hasil bertahan di dekat level tertinggi multi-tahun.
Imbal hasil yang tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang Emas yang tidak berimbal hasil dan membantu menjaga permintaan terhadap Dolar AS tetap kuat. Inflasi yang membandel, meningkatnya kekhawatiran atas utang pemerintah, dan prospek pertumbuhan AS yang tangguh telah mendorong biaya pinjaman lebih tinggi, memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi lebih lama.
Namun, data ketenagakerjaan AS terbaru dan pengukur inflasi pilihan Federal Reserve (The Fed) telah menunjukkan tanda-tanda pendinginan, mengurangi tekanan pada bank sentral untuk menaikkan suku bunga lagi pada pertemuan 27-28 Oktober. CME FedWatch Tool menunjukkan peluang 80% untuk mempertahankan suku bunga.
Perbedaan ini penting bagi Emas. Jeda pada bulan Oktober memberikan dukungan jangka pendek, tetapi pemulihan yang lebih luas mungkin tetap sulit karena pasar mengantisipasi pengetatan lebih lanjut. Komitmen The Fed untuk membawa inflasi kembali ke target 2% tetap membuka peluang kenaikan suku bunga pada bulan Desember.
Kebuntuan antara Amerika Serikat dan Iran membuat risiko inflasi yang didorong energi tetap tinggi, dengan harga minyak masih berada di atas level sebelum perang. Namun, pemulihan ekspor Teluk dan pelepasan cadangan darurat membebani harga minyak, dengan West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan di sekitar US$87, mendekati level terendah satu bulan.
Dengan latar belakang ini, pemulihan Emas yang lebih kuat kemungkinan akan memerlukan pergeseran berarti menuju prospek The Fed yang kurang restriktif, disertai penurunan berkelanjutan pada imbal hasil obligasi pemerintah AS dan Dolar AS. Risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) hari Rabu dapat memberikan wawasan baru tentang bagaimana para pejabat memandang perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Dalam jangka lebih panjang, Emas tetap didukung karena kekhawatiran utang dan fiskal yang sama yang mendorong biaya pinjaman lebih tinggi juga memperkuat daya tariknya sebagai penyimpan nilai. Sementara itu, permintaan kuat dari bank sentral dan arus masuk ke exchange-traded funds berbasis Emas semakin menopang permintaan terhadap logam ini.
Analisis Teknis: XAU/USD tetap bearish di bawah SMA Bollinger tengah
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan nada bearish dalam jangka pendek karena tetap berada di bawah Simple Moving Average (SMA) Bollinger 20-hari di $4.263. Momentum melemah, dengan Relative Strength Index (RSI) bertahan di sekitar 40, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif, mengisyaratkan bahwa tekanan penurunan terbaru belum sepenuhnya habis meskipun ada stabilisasi moderat di atas support terdekat.
Di sisi bawah, permintaan awal terlihat di dekat level psikologis $4.100, yang berdekatan dengan Bollinger Band bawah di sekitar $4.087. Penembusan di bawah area ini dapat membuka support horizontal yang lebih dalam di sekitar $4.000-$3.950.
Di sisi atas, batas pertama muncul di SMA Bollinger tengah di $4.263, sebelum resistance band atas di dekat $4.439 dan penghalang horizontal yang tergambar di $4.500 dan $4.700, yang bersama-sama membentuk zona pasokan padat yang perlu ditembus emas untuk mengubah bias kembali menjadi konstruktif.
(Analisis teknis cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.