12 Oct 2017
Ringkasan Pertemuan FOMC: Debat Inflasi Berlanjut - Rabobank
FXStreet - Philip Marey, Ahli Strategi Senior AS Rabobank, menjelaskan bahwa ringkasan pertemuan FOMC pada tanggal 19-20 September membenarkan apa yang telah kita ketahui dari berbagai pembicara Fed, karena itu sedikit reaksi pasar.
Kutipan utama
"Sementara perdebatan tentang prospek inflasi terus berlanjut, sebagian besar peserta telah mengambil posisi mengenai kenaikan suku bunga selanjutnya. Banyak peserta tetap percaya bahwa tekanan siklis yang terkait dengan pasar tenaga kerja yang ketat cenderung menunjukkan inflasi yang lebih tinggi dalam jangka menengah. Selain itu, banyak yang menilai bahwa setidaknya sebagian dari pelemahan inflasi tahun ini adalah hasil dari faktor istimewa atau satu kali, dan, akibatnya, dampaknya cenderung memudar dari waktu ke waktu. Namun, pada saat bersamaan banyak peserta menyatakan prihatin bahwa pembacaan inflasi yang rendah tahun ini mungkin tidak hanya mencerminkan faktor sementara, namun juga pengaruh perkembangan yang bisa terbukti lebih gigih. "
"Fed masih menuju kenaikan ketiga
Di sisi lain, banyak peserta berpikir bahwa kenaikan lain akhir tahun ini kemungkinan akan diperlukan jika prospek jangka menengah tetap tidak berubah. Beberapa yang lain mencatat bahwa keputusan mereka akan sangat penting mengenai apakah data ekonomi dalam beberapa bulan mendatang meningkatkan kepercayaan mereka bahwa inflasi bergerak ke arah target 2%. Beberapa peserta berpikir bahwa kenaikan tambahan harus ditangguhkan sampai informasi masuk mengkonfirmasi bahwa rendahnya pembacaan inflasi tahun ini tidak akan berlanjut. Jelas bahwa mayoritas di FOMC terus percaya pada kurva Phillips, terlepas dari ketidakhadirannya dalam beberapa tahun terakhir. Dalam kombinasi dengan anggapan bahwa kebijakan moneter berjalan melalui ekonomi dengan lag, hal ini membawa mereka untuk berpikir bahwa kenaikan tingkat ketiga dijamin sebelum akhir tahun. Ini terlepas dari fakta bahwa inflasi rendah tahun ini tetap menjadi misteri bagi Fed. Oleh karena itu jika data yang masuk tidak cukup lemah untuk mengubah pikiran Fed, kami akan mengalihkan perkiraan kami untuk kenaikan berikutnya ke Desember (dari 2018)."
Kutipan utama
"Sementara perdebatan tentang prospek inflasi terus berlanjut, sebagian besar peserta telah mengambil posisi mengenai kenaikan suku bunga selanjutnya. Banyak peserta tetap percaya bahwa tekanan siklis yang terkait dengan pasar tenaga kerja yang ketat cenderung menunjukkan inflasi yang lebih tinggi dalam jangka menengah. Selain itu, banyak yang menilai bahwa setidaknya sebagian dari pelemahan inflasi tahun ini adalah hasil dari faktor istimewa atau satu kali, dan, akibatnya, dampaknya cenderung memudar dari waktu ke waktu. Namun, pada saat bersamaan banyak peserta menyatakan prihatin bahwa pembacaan inflasi yang rendah tahun ini mungkin tidak hanya mencerminkan faktor sementara, namun juga pengaruh perkembangan yang bisa terbukti lebih gigih. "
"Fed masih menuju kenaikan ketiga
Di sisi lain, banyak peserta berpikir bahwa kenaikan lain akhir tahun ini kemungkinan akan diperlukan jika prospek jangka menengah tetap tidak berubah. Beberapa yang lain mencatat bahwa keputusan mereka akan sangat penting mengenai apakah data ekonomi dalam beberapa bulan mendatang meningkatkan kepercayaan mereka bahwa inflasi bergerak ke arah target 2%. Beberapa peserta berpikir bahwa kenaikan tambahan harus ditangguhkan sampai informasi masuk mengkonfirmasi bahwa rendahnya pembacaan inflasi tahun ini tidak akan berlanjut. Jelas bahwa mayoritas di FOMC terus percaya pada kurva Phillips, terlepas dari ketidakhadirannya dalam beberapa tahun terakhir. Dalam kombinasi dengan anggapan bahwa kebijakan moneter berjalan melalui ekonomi dengan lag, hal ini membawa mereka untuk berpikir bahwa kenaikan tingkat ketiga dijamin sebelum akhir tahun. Ini terlepas dari fakta bahwa inflasi rendah tahun ini tetap menjadi misteri bagi Fed. Oleh karena itu jika data yang masuk tidak cukup lemah untuk mengubah pikiran Fed, kami akan mengalihkan perkiraan kami untuk kenaikan berikutnya ke Desember (dari 2018)."