WTI: Penyeimbangan Kembali Pasar Akan Melihat $50 Di 2021 – TDS

Pasar energi diproyeksikan untuk membukukan kinerja yang baik, tetapi kekuatan kenaikan kemungkinan akan lebih kecil dari yang diperkirakan mengingat besarnya pemulihan permintaan pada tahun 2021. Itu karena kelebihan kapasitas OPEC+ yang besar, yang akan dilepaskan ke pasar untuk menyesuaikan pemulihan permintaan, ahli strategi di TD Securities menginformasikan.

Kutipan utama

“Dari sisi permintaan, peluncuran vaksin COVID-19 pada bulan-bulan awal tahun menawarkan janji positif untuk permintaan minyak mentah dan produk. Tetapi ketika keseimbangan risiko masih mengarah ke atas, minyak mentah tidak kebal terhadap potensi cegukan, karena lockdown COVID-19 dapat tetap menjadi perhatian di bulan-bulan awal tahun, perpecahan OPEC muncul dan Iran menjadi topik pembicaraan politik sekali lagi. Semua ini mengindikasikan bahwa minyak mentah WTI dapat kembali ke level 5 tahun dengan, dengan Brent sedikit lebih tinggi, tetapi pergerakan signifikan di atas level tersebut kemungkinan tidak terjadi karena harga dibatasi oleh pelemahan terkait COVID di awal 2021 dan dengan peningkatan lebih lanjut dalam produksi OPEC+ saat sisa tahun berjalan."

“Kami terus melihat dukungan kuat dari sisi pasokan hingga 2021, tetapi kekuatannya pasti mereda karena ketidakpastian meningkat. Dengan demikian, agar pasar minyak mentah dapat melanjutkan kekuatannya hingga tahun 2021, peralihan dari sisi penawaran ke sisi permintaan perlu dilakukan. Penurunan OPEC+ dan shale AS membawa sebagian besar pemulihan awal dan akan terus membantu, tetapi pergerakan di luar dinamika permintaan COVID adalah kunci untuk kenaikan lebih lanjut."

“Dengan selera risiko menguat setelah vaksin dan berita OPEC dan harga dekat batas atas kisaran perdagangan, berkurangnya dukungan sisi penawaran bersama dengan pemulihan permintaan jangka pendek yang masih tidak pasti mengindikasikan bahwa kenaikan di pasar minyak mentah bisa sangat terbatas untuk bulan-bulan awal tahun. Tetapi karena ekonomi terus menjadi normal di tengah vaksin yang tersedia, dan dorongan stimulus baru dimulai, 'Penyeimbangan Kembali Yang Besar' seharusnya tetap utuh. Kelanjutan defisit dan overhang inventaris yang terkikis pada akhirnya akan membuat harga minyak mentah kembali ke wilayah $50/bbl pada tahun 2021."